Izraelski kryzys bankowy z 1983 roku

Izraelski kryzys bankowy z 1983 roku wstrząsnął światem finansów Bliskiego Wschodu. Uważano, że izraelska gospodarka jest silna i była w stanie przetrwać wiele wojen od momentu powstania w 1948 roku bez załamania. Jednak w 1983 roku gospodarka doświadczyła poważnych wstrząsów, nawet przy braku jakiejkolwiek większej wojny lub przewrotu politycznego. W tym artykule przyjrzymy się bliżej czynnikom, które spowodowały ten wstrząs gospodarczy, a także temu, jak rząd izraelski go rozwiązał. Hiperinflacja Na początku lat osiemdziesiątych gospodarka Izraela zaczęła doświadczać skrajnej hiperinflacji. Gospodarka przeszła od 13% stopy inflacji w 1971 r. do 111% inflacji w 1979 r. Na początku lat 80. inflacja oscylowała na poziomie 400%. Było to szokujące dla rynków, ponieważ Izrael był krajem o solidnych osiągnięciach finansowych. Jednak to nie rosnąca inflacja była bezpośrednią przyczyną zawirowań gospodarczych w 1983 roku. To raczej system bankowy spowodował krach w izraelskiej gospodarce. Przyjrzyjmy się bliżej, jak system bankowy zmierzył się z poważnym kryzysem w tym okresie. Wyprzedaże i napady bankowe Giełda w Tel Awiwie przechodziła okres, w którym kursowano akcje banków. 7 największych banków narodowych, które kontrolowały ponad 80% bankowości komercyjnej w Izraelu, stanęło w obliczu gwałtownej wyprzedaży. Inwestorzy dosłownie wyrzucali akcje po wszelkich możliwych cenach, a na rynku nie było kupujących, co powodowało, że ceny akcji gwałtownie spadły do ​​poziomów, których nigdy wcześniej nie widziano. Aby temu zapobiec, izraelskie banki zaczęły skupować własne akcje. Pomogło im to chwilowo ustabilizować cenę ich akcji na rynku. Inwestorzy zauważyli jednak, że banki wykorzystały swój kapitał do wykupu akcji. Dlatego wierzyli, że banki staną teraz w obliczu kryzysu płynności. I rzeczywiście tak się stało. Kiedy inwestorzy ustawiali się w kolejce poza bankami, aby wypłacić gotówkę, wielu nie mogło tego zrobić. W rezultacie panika rozprzestrzeniła się wśród inwestorów i wszystkie siedem głównych banków stanęło w obliczu paniki bankowej, która praktycznie doprowadziła całą izraelską gospodarkę do miażdżącego zatrzymania! Rząd izraelski musiał szybko interweniować, aby zapobiec całkowitemu i absolutnemu załamaniu się systemu monetarnego. Akcje zamienione na obligacje Rząd Izraela interweniował zamykając rynki na 18 dni. Wywołało to dalszą panikę wśród izraelskich inwestorów. Jednak rząd podjął drastyczne kroki w celu przezwyciężenia sytuacji. Rząd Izraela zamienił akcje wszystkich banków na obligacje rządowe. Oznaczało to, że osoby, które zainwestowały w banki, miały bezpośrednie zabezpieczenie finansowania podatnika na wypadek załamania się systemu finansowego. W ten sposób rząd skutecznie powiązał swoją przyszłość z przyszłością akcji banku. Jeśli upadły banki, to samo zrobił rząd. Sytuacja była jednak tak zła, że ​​nawet tak wyraźna gwarancja rządu nie pomogła w ratowaniu banków. Pierwszego dnia, kiedy rynki otworzyły się do obrotu po zamknięciu, obligacje te przeszły 40% uderzenia. Rządowi udało się jakoś uratować sytuację z wielkim trudem. Jednak przeprowadzono sondaże w celu ustalenia pierwotnej przyczyny tego finansowego niepowodzenia. Odkryto wcześniejszą manipulację Po tym, jak agencje rządowe przeprowadziły dochodzenie, wyszło na jaw, że prawdziwym powodem bicia akcji banków była wcześniejsza manipulacja, jaką banki dokonały na rynkach. Banki od bardzo dawna praktycznie podpierały swoje akcje, a kiedy handlowcy zauważyli tę manipulację, uciekali się do korygowania cen rynkowych poprzez sprzedaż akcji. Utrzymanie współczynników kapitałowych: Banki podtrzymywały wartość swoich akcji, aby móc utrzymać współczynniki kapitałowe. Hiperinflacja w Izraelu znacznie utrudniała bankom utrzymanie wymaganych wskaźników i nadal możliwość rentownego prowadzenia działalności. W związku z tym banki wykorzystały niektóre luki w systemie i utrzymały swoje współczynniki kapitałowe poprzez zamianę przewartościowanych akcji na gotówkę. Korzyści z ceny sprzedaży: Obecni akcjonariusze banków również odnieśli korzyści, ponieważ akcje były sprzedawane po zawyżonych cenach. Dlatego też oni przymykali oczy, gdy banki wykorzystywały swój kapitał do manipulowania rynkami i zawyżania cen akcji. Słabe przepisy dotyczące wykorzystywania informacji poufnych: izraelscy regulatorzy byli również winni z powodu słabych przepisów dotyczących wykorzystywania informacji poufnych, które obowiązywały w momencie wybuchu kryzysu. Banki nie miały żadnych ograniczeń, gdy pozwalały sobie na handel własnymi akcjami. Dzięki temu banki mogły manipulować wartością swoich akcji bez obaw o jakiekolwiek konsekwencje prawne. Po zażegnaniu tego kryzysu Izrael stworzył nowe przepisy dotyczące wykorzystywania informacji poufnych, aby zapobiec ponownemu wystąpieniu tej sytuacji. Zmniejszone koszty transakcji: Aby pogorszyć sytuację, Izrael postanowił zwolnić banki z płacenia podatku obrotowego po wojnie z Libanem w 1982 roku.